凭自研大模型在华尔街刷屏，并成功收获世界首富马斯克点赞的这家中国AI公司，刚刚突破了一万亿港元总市值！
01，中国首个万亿AI公司诞生
6月22日上午，端午节过后第一个交易日，智谱港股开盘即涨超13%，截至北京时间9：55：00，股价已达2646.000元/股，总市值飙至1.18万亿港元，截至本文发稿前，总市值仍维持在1万亿港元以上。
中国第一个万亿市值的AI公司，至此诞生，对不怎么关注行业动态的网友而言，或许会惊于这超乎想象力的涨幅，可在关注AI动向的群体眼里，智谱完成从全球大模型第一股到中国第一个万亿AI公司的蜕变，却有着清晰的内生逻辑。
从消息面而言，本次的暴涨自然指向其重磅产品GLM-5.2的惊艳首秀带来的直接利好，也因此首先就收获了一众顶尖投行券商们的增持评级、积极展望。
摩根大通重申智谱增持评级目标价上调至1800港元，此目标价乃基于30倍的2030年预期市盈率折现而成。该行指出，由于GLM-5.2提升了能力及综合价格，故调高对智谱AI的收入预测。
当然，打铁还需自身硬，GLM-5.2产品层面究竟多能打？
6月17日，智谱正式发布并开源开源了新一代旗舰模型GLM-5.2，在全球百万用户参与盲测的前端开发评估系统Code Arena上，GLM-5.2凭1595分的高分斩获总榜第二，仅次于Fable 5，并在全球可用模型中排名第一。
这里有必要插一段Fable 5的小科普，它是Anthropic公司开发的至强模型，被公认为行业天花板，官方宣称Fable 5 的性能超越了其以往所有公开发布的模型——它在几乎所有 AI 性能测试基准测试中都处于领先水平，在软件工程、知识工作、视觉、科学研究以及许多其他领域都展现出卓越的性能。
在Artificial Analysis综合榜单上，GLM-5.2取得51分，位列开源模型SOTA。根据该榜单，Anthropic（Fable5无悬念第一，自家的Opus4.8排名第二）、OpenAI（GPT-5.5）、智谱等顶尖模型厂商形成“新御三家”格局，智谱更是TOP 3中唯一一家中国AI公司!
理解了GLM-5.2的真实战力，也就十分好理解，为何全球最大的AI开源社区Hugging Face随即自掏腰包为GLM-5.2提供长达6小时的全球免费算力支持了。
6月18日，世界首富、蓝星唯一个人身家超万亿美元的马斯克在回应网友关于“对中国达到Fable级别的预计时间表是什么？GLM-5.2无疑缩短了差距”的提问时表示：“Probably Q1（或许2027年一季度）”。
在多数人眼里，马斯克此举已然是对中国大模型的盛赞，不过，清华教授、智谱创始人兼首席科学家唐杰却隔空抛出了更加凡尔赛的回答——“Won't take that long（用不了那么久）！”
支撑唐杰的底气，除了模型本身的竞争力，在笔者看来，或许更离不开商业生态的确定性。
02，中国版Anthropic养成记
就在5月26日， 国家级 “安全可靠测评（国测）”首次公布AI芯片榜单，其中7家GPU厂商的9款产品成功获得认证，顺利拿下了进行政务、金融、能源等重点行业的“国字号”通行证，猜到有人要问，这跟智谱有啥关系？
诶，首批获得I级安全可靠等级认证的芯片厂商中，截至目前，智谱GLM-5.2已与其中的华为昇腾、平头哥、摩尔线程、沐曦、海光、壁仞等国产算力平台完成了Day 0级别的推理适配，预计下半年昇腾 950 超节点上市后，也将成为GLM-5.2强劲的算力底座。
在当前复杂的地缘政治背景下，跨国供应链的不确定性风险持续存在，而国产顶尖模型+国产GPU平台这套组合拳，天然在安全可控叙事上更具优势。
6月2日，智谱中标了979万元中国联通“2026年广东产互中试基地深圳AI+眼镜新建工程项目”； 6月16日，智谱拿下9390万元的深圳“基于国产大模型的全球科创分析服务项目”……
据智谱上市后披露的首份财报，公司2025年全年收入7.24亿元，同比增长132%，其中本地化私有化部署是其政企核心业务，年收入达5.34亿元，占总营收73.7%；云端MaaS/API标准化企业服务全年收入为1.90亿元，占总营收26.3%。
值得一提的是，就在智谱创始人隔空回应马斯克不久，GLM-5.2就取得了霸榜bridgebench BS 的好成绩，得分 100.0；在推理能力上得分 42.8，击败了Fable 5 的 41.5，排名第一。
GLM-5.2主打的“长程任务”能力，让大模型可连续执行数小时的完整工作流，自主完成数据分析、代码工程、文档撰写等复杂任务。使得收费模式也从按token计费向按任务、按席位计费演进，客单价与用户留存率均有量级提升空间。
尽管目前还无法做到对Fable 5的全面反超，但起码让我们看到了追赶乃至超越地表最强闭源模型的可能性，台上一分钟，台下十年功，智谱一路走来，究竟是如何将大模型内功修炼至化境的？
2020 年底，智谱研发了 GLM 预训练架构；
2021 年完成百亿参数模型 GLM-10B 的训练；
2022 年开发了中英双语千亿级超大规模预训练模型 GLM-130B 并开源；
2023 年推出千亿基座对话模型 ChatGLM ，开源版本的 ChatGLM-6B 使得大模型开发者能够在本地进行模型的微调和部署。
2024年是智谱产品层面的现象级大年，这一年智谱取得的成果，甚至超过了很多大模型公司成立至今的总和
1月发布新一代基座大模型 GLM-4；
6月开源 GLM-4-9B 模型，支持长文本处理和多语言，同时开源了基于 GLM 的视觉模型 GLM-4V-9B，其多模态能力与 GPT-4V 相当；
7月发布视频生成模型「清影」；
8月发布了国内首个跨文本、音频和视频模态的实时推理大模型 GLM-4-Videocall，实现了 AI 与人的实时视频通话；推出了新一代基座大模型 GLM-4-Plus，性能全面提升，与国际标杆 GPT-4o 水平相当；
10月发布GLM-4-Voice 端到端情感语音模型，并集成到清言 app 中，支持情感理解、情绪表达、多语言和方言；推出了 AutoGLM 内测版，能模拟人类操作手机，执行各种任务，不受限于 API 调用；
11 月发布 AutoGLM 升级版，能执行超过 50 步的长步骤操作，跨 app 执行任务，支持基于浏览器的网站无人驾驶；推出了 GLM-PC 内测，基于多模态模型 CogAgent，探索「无人驾驶」PC 技术，能代替用户执行多种电脑操作
2025年智谱完成了Vibe Coding（氛围编程）到Agentic Engineering（智能体工程）的技术再飞跃；
2026年2月11日GLM-5横空出世，24小时内即获字节、阿里、腾讯等头部厂商接入，中国前十大互联网公司中已有9家深度集成GLM。
截至2026年3月，MaaS平台注册用户突破400万，智谱业务已覆盖全球218个国家和地区，通过“主权AI”模式输出国家级大模型基础设施。
时光倒回2026年1月8日，智谱港交所敲钟那一刻，官方同步推文并喊出了“一起奔赴AGI”的豪言。如今已成万亿巨兽的智谱，能否率先实现通用人工智能的落地？
拭目以待！
参考资料：
封面图源网
今天，智谱上市了，全球大模型第一股-智谱
暴涨2076%，中国首个万亿AI公司诞生！-智东西
智谱2025年报：高增长、高投入、高亏损并存-TechWeb
智谱市值突破万亿 大模型公司估值锚点已然切换？-财联社
GLM-5.2全球免费6小时，马斯克点赞，HuggingFace掏钱-机器之心
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马斯克预判被打脸:国外机构评测网页设计智谱GLM5.2已反超Fable5-AI先锋官方